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行业艰难 毛利下降

1999-04-20 来源:生活时报 华夏证券研究所 何肖颉 我有话说

目前国内烧碱供大于求现象严重,1997年开工率只有76%,不少企业不惜以利润换市场,甚至造成销售价低于成本价。

锦化氯碱主要从事烧碱(产能13.2万吨/年)、聚氯乙烯(产能4.8万吨/年)、氯化苯(产能2.3万吨/年)、三氯乙烯(产能0.45万吨/年)等化工产品的生产与销售。1998年公司主营业务收入为63493.84万元,主营业务利润为5894.63万元,净利润为6750.22万元,同比增长率分别为-9.06%、-50.75%和-28.32%,同时主营收入毛利率下降了7.7个百分点,可见在产量稍有提高的情况下,由于价格下降、成本提高,致使利润大减,至于成本上升的原因公司没有具体解释。净利润的下降幅度小于主营业务利润的下降幅度,主要与营业费用、管理费用以及财务费用的急剧下降有关。但是公司的所得税在利润下降的情况下不降反增,令人感到奇怪。

1998年9月公司的8万吨/年离子膜烧碱技改项目正式投产并达产达标,已正式取代原4万吨/年隔膜法烧碱和4万吨/年水银法烧碱装置,将有助于降低成本,提高效益。另外公司计划进一步大幅降低成本,并加快实施12万吨/年离子膜烧碱扩建工程建设,尚未披露其它重大投资意向。公司今后几年的业绩将主要取决于氯碱行业整体状况和有关离子膜烧碱项目的效益,鉴于目前行业状况,公司要取得较大的增长必须加快产品结构调整。

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